奥门尼威斯：美银美林：玖龙纸业目标价升至8.9港元 降至中性评级

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　美银美林将玖龙纸业（02689）目标价由8.4港元下调至8.9港元、评级由“购入”降到“中性”评级。　　美银美林公开发表研究报告称之为，玖龙纸业自7月21日起将每吨纸张价格上调100至300元人民币，目前的降价策略较美银美林的预期较早于，美银美林则指出目前的纸张价格则有更进一步的上升空间。而此前公司自5月底起每吨纸张价格已下调950至1000元人民币，这主要是不受季节性因素及库存水平较低的原因所致，另外由于近期内地水灾的有利影响，因此当前价格的受到影响因素是暂时性的。

　　美银美林还认为，经调查后找到纸张的终端市场需求平稳，下游包装盒制造商库存仍正处于大约1个月的高水平，再加今年首5个月集装箱板纸清净进口量大增136%，占到到市场份额大约8至10%，预期未来几个月该项数据仍不会减少。另外，根据纸业联讯的数据表明，下半年纸张行业市场将减少生产能力大约290万吨，这将对公司的利润率导致压力。

　　因此基于该公司过去几周利润率展现出低于美银美林的预期，目前美银美林将玖龙纸业盈利预测稍微提升大约2%至6%，目标价由8.4港元下调至8.9港元，但坚信目前利润快速增长的持续性受限。

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